投資有風險 入市需謹慎
              APP
              下載火星財經客戶端

              掃描下載APP

              微信公眾號
              火星財經二維碼 火星財經

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              火星公開課 ·

              09月26日

              熱度: 57154

              區塊鏈是一個還很弱小的朝陽產業,它要遵從朝陽產業的發展規律。

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              要點速覽:

              1.在整體成熟穩定的經濟中,有小幅的牛熊交替是正常的,但不能用這種思維模式來看幣市。

              2.任何一個行業做到極致,都是突破,都是決定性的重要時刻。如何讓社會資源聚集起來打向精準的一點?除了獨裁,就是泡沫。

              3.資本是活的,在自由市場環境下,會流向最能讓它增值的地方。

              4.金融的本質是錢—錢;傳統企業家的路徑是業務—錢;加了杠桿的資本企業家路徑是錢—業務—錢。

              5.良幣驅逐劣幣是熊轉牛的唯一方式。

              6.跟Nasdaq Market Cap相比,Bitcoin是小荷才露尖尖角。

              9月26日21:00,紅岸基金創始合伙人任駿菲做客「火星財經創始學習群」,圍繞“熊市需要的信仰是透明度和流動性”這一主題,與輪值群主魏天元進行了深度對話。

              任駿菲認為,市場泡沫并不是壞事。當經濟下滑時,需要泡沫來激勵消費。市場泡沫往往是能帶動最大規模社會生產力的最有效方式,匯集資源,并集中地打到一點上,把某行某業發展到極致。

              她同時表示,資本是活的,把影響流動性的壁壘去掉,資本自然能找到讓它最大程度增值的方式,最大的增值方式就是最好的項目。

              以下為任駿菲分享原文,由火星財經(微信:hxcj24h)整理:

              一、“泡沫并不是壞事”

              魏天元現在大部分的幣價都跌了非常多,很多人都認為牛市熊市有自然的交替規律,你怎么看?

              任駿菲:牛市不可能永遠維持。在整體成熟定的經濟中,有小幅的牛熊交替是正常的。但我并不能用種思模式來看市。區塊鏈是一個還很弱小的朝陽產業,它要遵從朝陽產業的發展規律。它因為可以改變社會生產關系,解決很多經濟上的根本問題,所以給大家畫了一個很大的改變未來的餅。

              熊市是不是證明區塊鏈概念是錯的呢?當然不,技術邏輯是很清晰地可以做到這個未來的。問題出在,當區塊鏈還是一個小baby的時候,大家就對它報了極大的期望,估值一路上去了。但菲爾普斯小時候就能游那么快嗎?所以這個泡沫自然要破。未來會在震蕩中,逐步云起勃發,隨著產業的實際發展與落地,持續上升。你看互聯網,當年就是這個樣子,1999年的時候泡沫達到頂峰。1999年的互聯網有今天這么普及、改變了每個行業嗎?遠遠沒有,但那時候的泡沫有多大?我找了張圖:

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              盡管納斯達克指數在1999-2000年的互聯網泡沫破滅,但互聯網從此開始真正逐步滲透人們的生活與商業,最終改變世界,納斯達克指數也慢慢回升。

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              這三張圖分別是:17世紀的郁金香泡沫、20/21世紀的互聯網泡沫、2017年末的比特幣。

              魏天元所以你覺得之前的牛市實質上就是泡沫咯?那豈不是很悲觀?

              任駿菲:上,市泡沫并不是壞事。當經濟下滑,需要泡沫來激勵消。泡沫人感到富有。感到富有是一個主觀行為,不是客觀事實,比如當你的房子從50萬漲價到500萬時,雖然住的還是同一套房子,即使有價無市,沒有買家,但人依舊感到富有。

              “感到富有”的直觀表現就是愿意消費。一個人的消費是另一個人的收入。你的“感到富有”增加了另一個人的收入。當人收入增加時,也更愿意進行消費。一個人的消費是另一個人的收入。循環往復,市場經濟就被帶起來了,而最初的一套房還是那一套房。

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              又準備了一張圖,綠線是通貨膨脹,紅線是“感到富有”后的個人消費。“感到富有”后的個人消費(紅線)顯然增幅更大

              魏天元:明白了,泡沫繁榮當然會刺激消費,但是這種繁榮會不會以后被打回原形啊?對社會有什么用嗎?

              任駿菲:這些是RayDalio的理論“How economy works”。泡沫往往是能帶動最大模社會生力的最有效方式,源,并集中地打到一點上,把某行某業發展到極致。而極致,是進步最高效的方式。對于個人時間精力分配是如此,對于社會資源分配也是如此。德智體全面發展帶來的是中庸,而偏執誕生才干。

              泡沫的破裂是必然,然而在破裂后剩下些什么?是堅實存在的舍利子。房地產泡沫過后,一地的房子被建造出來是真實的;互聯網科技泡沫過后,硅谷新技術新智能軟硬件被開發出來是有價值的;即使郁金香泡沫,誰能知道一朵花雜交出來能有多少變異品種?

              任何一個行做到極致,都是突破,都是決定性的重要刻。而如何社會源聚集起來打向精準的一點除了獨裁,就是泡沫。

              二、資本會流向最能讓它增值的地方

              魏天元所以說,VC們都看著區塊鏈產業,也就是一種聚集社會資源打一個點的現象?

              任駿菲:資本是活的錢如水,在自由市場環境下,會流向最能讓它增值的地方與其說企業家利用資本杠桿獲得成功,倒不如說是資本利用了你幫資本自己增值。這是資本趨利的本能。

              成功的投資人是找到幫資產最快增值的路徑,最快的馬車和最稱職的騎手,而成功的企業家在一次次上市中,幫資本加杠桿,放大,再加杠桿,再放大,最終是誰服務了誰?是資本利用了企業家幫自身增值,帶動社會泡沫和經濟消費?還是企業家利用了資本,為自己實現理想為社會提供服務?其實兼而有之。

              截取了一張標準普爾500股指的收益率對比表:

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              這是美國風險投資收益率,與標準普爾500股指的收益率對比。VC投資人所期望的收益,也即胡瑋瑋說的“要還回去的資本”,顯著高于一般股市收益

              魏天元所以說金融業的投向是這個行業的風向標。你覺得的金融在這里扮演的本質是什么?

              任駿菲:金融的本質是錢—錢;傳統企業家的路徑是業務—錢;加了杠桿的資本企業家路徑是錢—業務—錢。

              而如今被詬病的tokenization(通證化),本質上體現了金融的本質,略過了業務的中介,直接實現了錢—錢。幣圈投資有premium evaluation(估值溢價)的紅利,紅利的本質就是流動性,優良的流動性讓投資者愿意以相對傳統行業的杠桿估值去投資,本質就是流動性。

              如今大熊市,市場萎靡,交易所在糾結如何選出最好的項目上幣,啟用了基金保薦,超級節點投票等制度。其實只要牢記一點,資本是活的,把影響流動性的壁壘去掉,資本自然能找到讓它最大程度增值的方式。最大的增值方式,就是最好的項目。

              三、“良幣驅逐劣幣是熊轉牛的唯一方式”

              魏天元:今天的主題分享很贊,剛才看到有人提到你的交易所,簡單分享一下你做交易所的初衷吧。

              任駿菲:原來有人說房地產是locationlocation location,其實幣圈就是liquidity,流動性溢價。熊市的本質是錢在saft里鎖著出不來,又沒有新散戶和熱錢入場,那把saft里的錢解套,用衍生品的方式,流動起來。

              跟田穎老板聊過這問題,良幣驅逐劣幣是熊轉牛的唯一方式,讓錢從shitcoin出來,進入好項目,熊市才會過去。Okex也是BMEX天使投資人之一。

              現在市面上還缺少一種金融產品,對未來上幣的token的期望定價。一個幣我今天投了,拿著saft,一年后發幣。在這一年中,這個token的期望值如何定價?這一年中,token expectation價格是會變動的,而沒有一個index reflect這個期望指數。

              其實不僅僅是token/saft,傳統世界中有很多虛擬資產都未被定價。交易unlistedtoken/saft只是第一步,其余比如游戲裝備、人的吸粉能力、名譽、trademark、QQ賬號、ins粉絲數量等,都是虛擬資產,閑置的,未被定價的。

              市值百億以上的公司企業最根基的邏輯是把閑置的資源盤活,比如Uber、滴滴、Airbnb。

              Uber、滴滴:一輛車被閑置著沒人開,我把閑置的資源用起來了。

              Airbnb:一套房子被閑置著沒人住,我把閑置的資源用起來了。

              給一樣沒人定價過的東西定價,Airbnb是,Uber是,Unlistedtoken是,游戲裝備是,以后會有更多的虛擬資產被定價。

              淘寶是給閑置的家當定價,那時候交易的是實體商品,比如一塊表,一件衣服,一雙鞋。

              現在人的資產都越來越虛擬化了,都是看不見摸不著的東西。閑魚想做,但它無法確認虛擬資產的交割;淘寶已經太大了,不敢也沒必要做,“馬爸爸”已經深藏功與名。

              因為區塊鏈,虛擬資產的交割變成了可能。沒有足夠多人定價的商品沒有意義,一個日活幾十人和日活萬人的交易所的區別是一樣的,智能合約的交割,其他沒意義。

              為了樹立信仰,再放張圖:

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              跟Nasdaq Market Cap相比,Bitcoin是小荷才露尖尖角。

              「火星公開課」第185期 |紅岸基金創始人任駿菲:如何在熊市中為信仰充值

              最后po一段狄更思在《雙城記》里的引用:

              這是最好的時代,這是最壞的時代;

              這是智慧的時代,這是愚蠢的時代;

              這是信仰的時期,這是懷疑的時期;

              這是光明的季節,這是黑暗的季節;

              這是希望之春,這是失望之冬;

              人們面前有各種事物,人們面前一無所有;

              人們正直登天堂,人們正直下地獄。

              嘉賓簡介

              任駿菲 / 紅岸基金創始合伙人

              BMEX創始人,畢業于普渡大學與南加州大學,曾任HuobiLab CEO 兼火幣集團董秘,投資了Lambda、LogosNetwork等數十個區塊鏈項目。曾任美國南加最大創投機構 普創主席,曾服務于真格基金和德意志證交所。

              對話發起人

              魏天元 / Path Network 國際顧問

              洞察資本創始合伙人,Advisor of Path Network. 95后連續創業者,目前在美國邁阿密大學就讀。早期區塊鏈投資者,先后投資Eos、 Btm、Tron、Ipfs、Snt、Dew、Iost、Obenpai等項目,后成立洞察資本,專注區塊鏈投資孵化, 先后投資Path、ZG、PPS、CoinXp、ONO 等眾多項目及比特幣礦場. 深度孵化Path Network, 獲得比特大陸、硬幣資本、丹華資本、Arrington Xrp Capital、火星共識實驗室等機構投資。


              文章聲明:本文根據「火星財經創始學習群」嘉賓分享內容整理,不代表火星財經立場,轉載須在文章標題后注明“文章來源:火星財經(微信:hxcj24h)”。

              關鍵字: 火星公開課

              推廣
              相關新聞

              漲幅榜

              你可能感興趣的內容
              下一篇

              「火星公開課」第184期 |AICHAIN創始人段凱:區塊鏈也是一種“AI”

              千发彩票黑平台