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              「火星公开课」第185期 |红岸基金创始人任骏菲:如何在熊市中为信仰充值

              火星公开课 ·

              2018年09月26日

              热度: 69584

              区块链是一个还很弱小的朝阳产业,它要遵从朝阳产业的发展规律。


              要点速览:

              1.在整体成熟稳定的经济中,有小幅的牛熊交替是正常的,但不能用这种思维模式来看币市。

              2.任何一个行业做到极致,都是突破,都是决定性的重要时刻。如何让社会资源聚集起?#21019;?#21521;精准的一点?除了独裁,就是泡沫。

              3.?#26102;?#26159;活的,在自由市场环境下,会流向最能让它增值的地方。

              4.金融的本质是钱—钱;传统企业家的路径是业务—钱;加了杠杆的?#26102;?#20225;业家路径是钱—业务—钱。

              5.良币驱逐劣币是熊转牛的唯一方式。

              6.跟Nasdaq Market Cap相比,Bitcoin是小荷才?#37117;?#23574;角。

              9月26日21:00,红岸基金创始合伙人任骏菲做客「火星财经创始学习群」,围绕“熊市需要的信仰是透明度和流动性”这一主题,与轮值群主魏天元进行了深度对话。

              任骏菲认为,市场泡沫并不是坏事。当经济下滑时,需要泡沫来激励消费。市场泡沫往往是能带动最大规模社会生产力的最?#34892;?#26041;式,汇集资源,并集中地打到一点上,把某行某业发展到极致。

              她同时表示,?#26102;?#26159;活的,把影响流动性的壁垒去掉,?#26102;?#33258;然能?#19994;?#35753;它最大程度增值的方式,最大的增值方式就是最好的项目。

              以下为任骏菲分享原文,由火星财经(微信:hxcj24h)整理:

              一、“泡沫并不是坏事”

              魏天元现在大部?#20540;?#24065;价都跌了非常多,很多人都认为牛市熊市有自然的交替规律,你怎么看?

              任骏菲:牛市不可能永远维持。在整体成熟定的经济中,有小幅的牛熊交替是正常的。但我并不能用种思模式来看市。区块链是一个还很弱小的朝阳产业,它要遵从朝阳产业的发展规律。它因为可以改变社会生产关系,解决很多经济上的根本问题,所以给大?#19968;?#20102;一个很大的改变未来的饼。

              熊市是不是证明区块链概念是错的呢??#27604;?#19981;,技术逻辑是很清晰地可以做到这个未来的。问题出在,当区块链还是一个小baby的时候,大家就对它报?#24605;?#22823;的期望,估值一路上去了。但菲尔?#36134;?#23567;时候就能?#25991;?#20040;快吗?所以这个泡沫自然要破。未来会在震荡中,逐步?#30772;?#21187;发,随着产业的?#23548;?#21457;展与落地,?#20013;?#19978;升。你看互联网,当年就是这个样子,1999年的时候泡沫达到顶峰。1999年的互联网有今天这么普及、改变了每个行业吗??#23545;?#27809;有,但那时候的泡沫有多大?#35838;?#25214;了张图:


              尽管纳斯达克指数在1999-2000年的互联网泡沫破灭,但互联网从此开始真正逐步渗透人们的生活与商业,最终改变世界,纳斯达克指数也慢慢回升。


              这三张图?#30452;?#26159;:17世纪的郁金香泡沫、20/21世纪的互联网泡沫、2017年末的比特币。

              魏天元所以你觉得之前的牛市实质上就是泡沫咯?那岂不是很悲观?

              任骏菲:上,市泡沫并不是坏事。当经济下滑,需要泡沫来激励消。泡沫人感到富?#23567;?/b>感到富有是一个主观行为,不是客观事实,比如当你的房子从50万涨价到500万时,虽然住的还是同一套房子,?#35789;?#26377;价无市,没?#26032;?#23478;,但人依旧感到富?#23567;?/p>

              “感到富?#23567;?#30340;直观表现就是愿意消费。一个人的消费是另一个人的收入。你的“感到富?#23567;?#22686;加了另一个人的收入。当人收入增加时,也更愿意进行消费。一个人的消费是另一个人的收入。循环往复,市场经济就被带起来了,而最初的一套房还是那一套房。


              又准备了一张图,绿线是通货膨胀,红线是“感到富?#23567;?#21518;的个人消费。“感到富?#23567;?#21518;的个人消费(红线)显然增幅更大

              魏天元:明白了,泡沫?#27604;俚比?#20250;刺激消费,但是这种?#27604;?#20250;不会?#38498;?#34987;打回原形啊?对社会有?#35009;从?#21527;?

              任骏菲:这些是RayDalio的理论“How economy works”。泡沫往往是能带动最大模社会生力的最?#34892;?#26041;式,源,并集中地打到一点上,把某行某业发展到极致。而极致,是进步最高效的方式。对于个人时间精力分配是如此,对于社会资源分配也是如此。德智体全面发展带来的是中庸,而偏执诞生才干。

              泡沫的破裂是必然,然而在破裂后剩下些?#35009;矗?#26159;坚?#33633;?#22312;的舍利子。房地产泡沫过后,一地的房子被建造出来是真实的;互联网科技泡沫过后,硅谷新技术新智能软硬件被开发出来是有价值的;?#35789;?#37057;金香泡沫,谁能知道一朵花杂交出来能有多少变异品种?

              任何一个行做到极致,都是突破,都是决定性的重要刻。而如何社会源聚集起?#21019;?#21521;精准的一点除了独裁,就是泡沫。

              二、?#26102;?#20250;流向最能让它增值的地方

              魏天元所以说,VC们都看着区块链产业,也就是一种聚集社会资?#21019;?#19968;个点的现象?

              任骏菲:?#26102;?#26159;活的钱如水,在自由市场环境下,会流向最能让它增值的地方与其说企业家利用?#26102;?#26464;杆获得成功,?#20849;?#22914;说是?#26102;?#21033;用了你帮?#26102;?#33258;己增值。这是?#26102;?#36235;利的本能。

              成功的投资人是?#19994;?#24110;资产最快增值的路径,最快的马车和最称职的骑手,而成功的企业家在一?#26410;?#19978;市中,帮?#26102;?#21152;杠杆,放大,再加杠杆,再放大,最终是谁服务了谁?是?#26102;?#21033;用了企业家帮自身增值,带动社会泡沫和经济消费?还是企业家利用了?#26102;荊?#20026;自己实现理想为社会提供服务?#31185;涫导?#32780;有之。

              截取了一张标准普尔500股指的?#25214;?#29575;对比表:


              这是美国风?#32960;?#36164;?#25214;媛剩?#19982;标准普尔500股指的?#25214;?#29575;对比。VC投资人所期望的?#25214;媯?#20063;即胡玮玮说的“要还回去的?#26102;尽保?#26174;著高于一般股市?#25214;?/p>

              魏天元所以说金融业的投向是这个行业的风向标。你觉得的金融在这里扮演的本质是?#35009;矗?/p>

              任骏菲:金融的本质是钱—钱;传统企业家的路径是业务—钱;加了杠杆的?#26102;?#20225;业家路径是钱—业务—钱。

              而如今被诟病的tokenization(通证化),本质上体现了金融的本质,略过了业务的中介,直接实现了钱—钱。币圈投?#35270;衟remium evaluation(估值溢价)的红利,红利的本质就是流动性,优良的流动性让投资者愿意以相?#28304;?#32479;行业的杠杆估值去投资,本质就是流动性。

              如今大熊市,市场萎靡,交易所在纠结如何选出最好的项目上币,启用了基金保荐,超级节点投票等制度。其实只要牢记一点,?#26102;?#26159;活的,把影响流动性的壁垒去掉,?#26102;?#33258;然能?#19994;?#35753;它最大程度增值的方式。最大的增值方式,就是最好的项目。

              三、“良币驱逐劣币是熊转牛的唯一方式”

              魏天元:今天的主题分享很赞,刚才看到有人提到你的交易所,简单分享一下你做交易所的初衷吧。

              任骏菲:原?#20174;?#20154;说房地产是locationlocation location,其实币圈就是liquidity,流动性溢价。熊市的本质是钱在saft里锁着出不来,又没?#34892;律?#25143;和热钱入场,那把saft里的钱解套,用衍生品的方式,流动起来。

              跟田颖?#20064;?#32842;过这问题,良币驱逐劣币是熊转牛的唯一方式,让钱从shitcoin出来,进入好项目,熊市才会过去。Okex也是BMEX天使投资人之一。

              现在市面上还缺少一种金融产品,对未来上币的token的期望定价。一个币我今天投了,拿着saft,一年后发币。在这一年中,这个token的期望值如何定价?这一年中,token expectation价格是会变动的,而没有一个index reflect这个期望指数。

              其实不仅仅是token/saft,传统世界中有很多虚拟资产都未被定价。交易unlistedtoken/saft只是第一步,其余比如游戏装备、人的吸粉能力、名誉、trademark、QQ账号、ins粉丝数量等,都是虚拟资产,闲置的,未被定价的。

              市值百亿以上的公司企业最根基的逻辑是把闲置的资源盘活,比如Uber、滴滴、Airbnb。

              Uber、滴滴:一?#22659;当?#38386;置着没人开,我把闲置的资?#20174;?#36215;来了。

              Airbnb:一套房子被闲置着没人住,我把闲置的资?#20174;?#36215;来了。

              给一样没人定价过的东西定价,Airbnb是,Uber是,Unlistedtoken是,游戏装备是,?#38498;?#20250;有更多的虚拟资产被定价。

              淘宝是给闲置的?#19994;?#23450;价,那时候交易的是实体商品,比如一块表,一件衣服,一双鞋。

              现在人的资产都越来越虚拟化了,都是看不见摸不着的东西。闲鱼想做,但它无法确认虚拟资产的交割;淘宝已经太大了,不敢?#35009;?#24517;要做,“马?#32844;幀币?#32463;深藏功与名。

              因为区块链,虚拟资产的交割变成了可能。没有足够多人定价的商品没有意义,一个日活几十人和日活万人的交易所的区别是一样的,智能合约的交割,其他没意义。

              为了树立信仰,再放张图:


              跟Nasdaq Market Cap相比,Bitcoin是小荷才?#37117;?#23574;角。


              最后po一段狄更思在?#31471;?#22478;记》里的引用:

              这是最好的时代,这是最坏的时代;

              这是智慧的时代,这是愚蠢的时代;

              这是信仰的时期,这是怀疑的时期;

              这是光明的季节,这是黑暗的季节;

              这是希望之春,这是失望之冬;

              人们面前有各种事物,人们面前一无所有;

              人们正直登天堂,人们正直下地狱。

              嘉宾简介

              任骏菲 / 红岸基金创始合伙人

              BMEX创始人,毕业于普渡大学与南加州大学,曾任HuobiLab CEO 兼火币集团董秘,投资了Lambda、LogosNetwork等数十个区块链项目。曾任美国南加最大创投机构 普创主席,曾服务于真格基金和德意志证交所。

              对话发起人

              魏天元 / Path Network 国际顾问

              洞察?#26102;?#21019;始合伙人,Advisor of Path Network. 95后连续创业者,目前在美国迈阿密大学就读。早期区块链投资者,?#32676;?#25237;资Eos、 Btm、Tron、Ipfs、Snt、Dew、Iost、Obenpai?#35748;?#30446;,后成立洞察?#26102;荊?#19987;注区块链投资孵化, ?#32676;?#25237;资Path、ZG、PPS、CoinXp、ONO 等众多项目及比特币矿场. 深?#30830;?#21270;Path Network, 获得比特大陆、硬币?#26102;尽?#20025;华?#26102;尽rrington Xrp Capital、火星共识实验?#19994;?#26426;构投资。


              文?#24459;?#26126;:本文根据「火星财经创始学习群」嘉宾分享内容整理,不代表火星财经立场,转载须在文章标题后注明“文章来源:火星财经(微信:hxcj24h)”。

              声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。转载请注明出处、作者和本文链接
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